第2步，共9步
期貨：是什麼，怎麼運作
搞懂你要交易的商品：合約、tick 和交易時段
2 分鐘閱讀
期貨是標準化的合約，約定在未來某個日期以特定價格買進或賣出某項資產。在 Prop Firm（也叫 prop firm，自營交易公司）的交易裡，我們操作的是指數期貨（標普 500、那斯達克）、能源（原油、天然氣）和金屬（黃金、白銀）。別被「未來的日期」嚇到——身為交易者，我們在幾分鐘或幾小時內就開倉平倉，不會抱到到期。
為什麼是期貨，而不是外匯或股票？
期貨有幾個獨特的優勢，讓它非常適合 Prop Firm 交易：
- 集中且受監管的市場：你在正式交易所（CME Group）交易，而不是跟券商對做
- 價格透明：所有人看到同一個價格，沒有隱藏點差
- 高流動性：主要期貨每天的成交金額達數千億美元
- 長交易時段：幾乎 24/5（週日 6pm 到週五 5pm ET）
- 高效的槓桿：用很少的保證金就能控制很大的部位價值
市場／監管機關
期貨集中交易所（CME、CFTC）
外匯OTC，跟券商對做
股票交易所（NYSE／Nasdaq、SEC）
典型槓桿
期貨隔夜約 20:1，日內高得多
外匯30:1（歐盟）到 100-500:1
股票日內 2-4:1
價格透明度
期貨所有人同一個價格
外匯券商的點差
股票同一個價格（交易所）
透過 Prop Firm 的入門成本
期貨$50-250（評估）
外匯$50-500（評估）
股票少見／需要大量資金
交易時段
期貨幾乎 24/5
外匯24/5
股票股市盤中（約 6,5 小時）
| 項目 | 期貨 | 外匯 | 股票 |
|---|---|---|---|
| 市場／監管機關 | 集中交易所（CME、CFTC） | OTC，跟券商對做 | 交易所（NYSE／Nasdaq、SEC） |
| 典型槓桿 | 隔夜約 20:1，日內高得多 | 30:1（歐盟）到 100-500:1 | 日內 2-4:1 |
| 價格透明度 | 所有人同一個價格 | 券商的點差 | 同一個價格（交易所） |
| 透過 Prop Firm 的入門成本 | $50-250（評估） | $50-500（評估） | 少見／需要大量資金 |
| 交易時段 | 幾乎 24/5 | 24/5 | 股市盤中（約 6,5 小時） |
主要商品
以下是 Prop Firm 裡最常被交易的期貨。每一種都有自己的個性：
標普 500
代碼ES
每 tick 價值$12.50/tick
特性流動性最好，走勢平順
那斯達克 100
代碼NQ
每 tick 價值$5.00/tick
特性波動較大，機會較多
道瓊
代碼YM
每 tick 價值$5.00/tick
特性和 ES 類似，但流動性較低
羅素 2000
代碼RTY
每 tick 價值$5.00/tick
特性小型股，波動非常大
原油
代碼CL
每 tick 價值$10.00/tick
特性波動高，受庫存數據影響
天然氣
代碼NG
每 tick 價值$10.00/tick
特性波動非常大，不建議新手
黃金
代碼GC
每 tick 價值$10.00/tick
特性避險資產，走勢偏技術面
白銀
代碼SI
每 tick 價值$25.00/tick
特性與黃金連動，波動更大
| 商品 | 代碼 | 每 tick 價值 | 特性 |
|---|---|---|---|
| 標普 500 | ES | $12.50/tick | 流動性最好，走勢平順 |
| 那斯達克 100 | NQ | $5.00/tick | 波動較大，機會較多 |
| 道瓊 | YM | $5.00/tick | 和 ES 類似，但流動性較低 |
| 羅素 2000 | RTY | $5.00/tick | 小型股，波動非常大 |
| 原油 | CL | $10.00/tick | 波動高，受庫存數據影響 |
| 天然氣 | NG | $10.00/tick | 波動非常大，不建議新手 |
| 黃金 | GC | $10.00/tick | 避險資產，走勢偏技術面 |
| 白銀 | SI | $25.00/tick | 與黃金連動，波動更大 |
剛開始，我們建議 ES（標普 500）或 NQ（那斯達克）。它們流動性最好、點差極小，走勢也比較好預測。
標準合約 vs 微型合約
每一種期貨都有「迷你」版本（在 Prop Firm 裡就是標準版）和「微型」版本（規模只有十分之一）：
標準（迷你）
ES 的代碼ES
每 tick 價值$12.50
適合對象大帳戶、有經驗的交易者
微型
ES 的代碼MES
每 tick 價值$1.25
適合對象入門、小帳戶、風險控管
| 類型 | ES 的代碼 | 每 tick 價值 | 適合對象 |
|---|---|---|---|
| 標準（迷你） | ES | $12.50 | 大帳戶、有經驗的交易者 |
| 微型 | MES | $1.25 | 入門、小帳戶、風險控管 |
微型合約最適合入門。你可以用極小的風險練習，等有信心了再放大規模。
搞懂 tick 的價值
tick 是價格的最小跳動單位。每一種商品的 tick 價值都不同，它決定了價格每動一格你賺或賠多少。
- ES（標普 500）：1 tick = 0.25 點 = $12.50
- NQ（那斯達克）：1 tick = 0.25 點 = $5.00
- MES（微型標普）：1 tick = 0.25 點 = $1.25
- MNQ（微型那斯達克）：1 tick = 0.25 點 = $0.50
在交易任何商品之前，先弄清楚每個 tick 到底值多少錢。算錯一次就可能賠掉整個帳戶。
市場交易時段
期貨幾乎 24 小時都能交易，但不是每個時段都一樣：
- 常規交易時段（RTH）：9:30am - 4:00pm ET——成交量與流動性最高
- 盤前：6:00pm（週日）- 9:30am ET——成交量較低
- 盤後：4:00pm - 5:00pm ET——每日收盤
- 每日休息：5:00pm - 6:00pm ET——市場休市
大部分機會都出現在常規交易時段（RTH），特別是開盤的第一個小時和收盤前的最後一個小時。
重點整理
- 期貨是在受監管交易所交易的標準化合約
- 主要商品：ES、NQ（指數）、CL（原油）、GC（黃金）
- 微型合約（MES、MNQ）最適合入門：風險只有十分之一
- 每個 tick 都有固定的美元價值，你必須清楚知道
- 最佳時段：常規交易時段 9:30am - 4:00pm ET
常見問題
我需要搞懂期貨的到期日嗎？
其實不太需要。身為當沖交易者，你當天開倉、當天平倉。到期日（每 3 個月一次）只是讓你知道什麼時候要「轉倉」到下一個合約，而且平台會自動提醒你。
哪一種商品最適合新手？
我們建議從 MES（微型標普 500）或 MNQ（微型那斯達克）開始。它們流動性好、走勢好預測，而且每個 tick 的風險很低（分別是 $1.25 和 $0.50）。
我可以在任何國家交易期貨嗎？
可以，CME Group 的期貨幾乎在任何國家都能交易。你只需要穩定的網路連線和一個支援的平台。有些 Prop Firm 會有國家限制，但大多數都接受國際交易者。
一口 ES 合約控制多少資金？
一口 ES（標普 500）合約大約控制 $250,000 的名目價值。但因為有槓桿，你只需要大約 $500-1000 的保證金。這筆保證金是 Prop Firm 出的——你只要付評估費用。
風險提示
期貨交易存在高度虧損風險，並不適合所有投資人。本內容僅供教育用途，不構成財務建議或投資推薦。過去的表現不保證未來的結果。請只用你能承受損失的資金交易。
