Antifragilität: Anleitung für eine Welt, die wir nicht verstehen

„Antifragilität“ greift die zentrale Idee von „Der Schwarze Schwan: Die Macht höchst unwahrscheinlicher Ereignisse“ auf und geht einen Schritt weiter. Dem Chaos zu widerstehen reicht nicht: Es gibt Systeme, die durch das Chaos stärker werden, und Taleb widmet das Buch der Bestimmung dieser dritten Kategorie, weder fragil noch robust, sondern antifragil, mit Beispielen aus Biologie, Wirtschaft und Alltag.

Der Begriff, der aus dem Buch am meisten hängen geblieben ist, ist die Barbell-Strategie (die Hantel): sehr konservative Positionen mit einem kleinen, stark riskanten Teil mit begrenztem Verlust zu kombinieren, statt mittleres Risiko in der Mitte anzuhäufen. Er entwickelt außerdem den Gedanken, dass übermäßige Größe und übermäßiger Hebel jedes System fragil machen, so solide es an der Oberfläche wirken mag, und dass Optionalität, also Spielraum zu haben, um von positiven Überraschungen zu profitieren, ohne den negativen voll ausgesetzt zu sein, mehr wert ist als Genauigkeit beim Vorhersagen.

Auf alle übertragen, die an den Märkten handeln, gibt das Buch keine Einstiegs- und keine Ausstiegsstrategie: Es gibt einen Rahmen, um über deine Positionsgrößen und deine Belastung durch das Tail-Risiko nachzudenken. Dich zu fragen, ob dein Konto so gebaut ist, dass es an einem einzigen Extremereignis zerbricht, oder ob es Spielraum hat, davon zu profitieren, ist die Frage, die Taleb dich vor der nächsten Kerze stellen lassen will, nicht danach.

Es ist ein umfangreiches Buch (655 Seiten) und verlangt Geduld mit seinem essayistischen, streckenweise streitlustigen Stil. Es ergibt mehr Sinn, es nach „Der Schwarze Schwan: Die Macht höchst unwahrscheinlicher Ereignisse“ zu lesen, ebenfalls in diesem Katalog, denn dort werden die Ideen gepflanzt, die hier ausgebaut werden; für sich allein gelesen kann es dicht wirken, wenn du Talebs Vokabular noch nicht kennst. Es passt zu allen, die ihr Risiko schon mit einer gewissen Disziplin steuern und über das Überleben hinauswollen, hin zu etwas, das von der Volatilität profitiert.