Way of the Turtle

Curtis Faith was de jongste van de 23 Turtles van Richard Dennis, en degene die het meeste geld met het systeem verdiende: meer dan $30 miljoen in vier jaar.

Het experiment van de Turtles kwam voort uit een weddenschap tussen Dennis en zijn compagnon Bill Eckhardt over de vraag of trading als een vak te onderwijzen valt of afhangt van aangeboren talent. Dennis rekruteerde een gemengde groep mensen, de meesten zonder eerdere ervaring op de markten, en gaf hun een set mechanische trend following-regels en kapitaal om ermee te handelen.

Faith zet hier voor het eerst volledig uiteen welk systeem ze gebruikten: concrete regels voor entry en exit, hoe je elke positie dimensioneert en hoe je de correlatie beheert tussen verschillende markten die tegelijk openstaan, zodat je niet zonder het te merken hetzelfde risico verdubbelt. Hij besteedt ook ruimte aan het minst zichtbare deel: de discipline die nodig is om die regels te volgen zonder af te wijken wanneer een reeks verliezen je tot improviseren aanzet.

Het is een bijzonder relevante lezing als je futures handelt, want het systeem van de Turtles is juist in die markt gebouwd en getest. Het past goed of je nu een kant-en-klaar trend following-systeem zoekt of gewoon wilt begrijpen wat het betekent om regels met absolute discipline te volgen, zonder ruimte voor eigen interpretatie.