חוזים עתידיים על נפט: איך סוחרים ב-CL וב-MCL
מדריך מלא למסחר בחוזים עתידיים על נפט גולמי (CL ו-MCL). מפרט החוזה, מה מזיז את המחיר, ניהול סיכונים ואיך סוחרים בו בחברות מימון.
הנפט הגולמי הוא אחד משוקי החוזים העתידיים הנסחרים ביותר בעולם ומועדף על סוחרים מקצועיים בזכות התנודתיות והנזילות שלו. החוזים העתידיים על הנפט (CL) מציעים תנועות מחיר רחבות שבניהול נכון יכולות לייצר רווחים עקביים. אבל אותה תנודתיות הופכת אותם לאחד המכשירים המסוכנים ביותר אם לא מבינים היטב איך הם עובדים.
במדריך הזה אנחנו מכסים כל מה שצריך לדעת כדי לסחור בחוזים עתידיים על נפט: מהמפרט הבסיסי של החוזה ועד לניהול סיכונים ייעודי לחשבונות של חברות מימון עם Drawdown מוגבל.
מפרט החוזה: CL ו-MCL
החוזים העתידיים על נפט גולמי נסחרים בבורסת NYMEX (New York Mercantile Exchange), חלק מקבוצת CME. יש שני חוזים עיקריים שכל סוחר חייב להכיר.
| מפרט | CL (Crude Oil) | MCL (Micro Crude Oil) |
|---|---|---|
| גודל החוזה | 1,000 חביות | 100 חביות |
| ערך ה-tick | $10.00 (0.01 = $10) | $1.00 (0.01 = $1) |
| תנועה מינימלית | $0.01 | $0.01 |
| ערך נקודה אחת ($1) | $1,000 | $100 |
| מרג׳ין תוך-יומי | ~$6,000 | ~$600 |
| חודשי החוזה | כל החודשים | כל החודשים |
| שעות | ראשון–שישי 18:00-17:00 ET | ראשון–שישי 18:00-17:00 ET |
| סימול | CL | MCL |
ההבדל המרכזי הוא הגודל: CL גדול פי עשרה מ-MCL. תנועה של $1 במחיר הנפט שווה $1,000 של רווח או הפסד לחוזה CL, לעומת $100 בלבד לחוזה MCL. ההבדל הזה קריטי לניהול הסיכונים, במיוחד בחשבונות עם Drawdown מוגבל.
מה מזיז את מחיר הנפט?
הנפט הוא שוק שונה מהיסוד ממדדי מניות כמו ES או NQ. בזמן שהמדדים מגיבים בעיקר לנתונים כלכליים ולתוצאות של חברות, הנפט מושפע משילוב ייחודי של גורמים גאופוליטיים, היצע פיזי ונתונים כלכליים.
הגורמים העיקריים שמזיזים את המחיר:
- אופ״ק ואופ״ק+: החלטות ההפקה של קרטל הנפט הן הגורם המשפיע ביותר. קיצוץ בהפקה מעלה את המחיר; הגדלה מורידה אותו. ישיבות אופ״ק מייצרות תנודתיות גבוהה.
- מלאי הנפט הגולמי (EIA): הדוח השבועי של משרד האנרגיה של ארה״ב (EIA) מתפרסם בכל יום רביעי ב-10:30 ET. הוא מראה כמה נפט מאוחסן. מלאי נמוך מהצפוי = המחיר עולה. מלאי גבוה = המחיר יורד.
- גאופוליטיקה: סכסוכים באזורי הפקה (המזרח התיכון, רוסיה), סנקציות בינלאומיות ומתחים מסחריים משפיעים ישירות על ההיצע הנתפס.
- ערך הדולר: הנפט נסחר בדולרים. דולר חזק לוחץ את המחיר מטה; דולר חלש דוחף אותו מעלה.
- נתונים כלכליים גלובליים: תמ״ג, ייצור תעשייתי ונתונים מסין (היבואנית הגדולה בעולם) משפיעים על ציפיות הביקוש.
דוחות מפתח: היומן של סוחר הנפט
אם אתם סוחרים בנפט, אתם צריכים את הדוחות האלה מסומנים ביומן. אלה אירועים של תנודתיות גבוהה שיכולים להזיז את המחיר בכמה דולרים תוך דקות.
| דוח | יום | שעה (ET) | השפעה |
|---|---|---|---|
| EIA Weekly Petroleum Status | רביעי | 10:30 | גבוהה מאוד |
| API Weekly Inventory | שלישי | 16:30 | גבוהה (טעימה מוקדמת מה-EIA) |
| Baker Hughes Rig Count | שישי | 13:00 | בינונית |
| ישיבות אופ״ק | משתנה | משתנה | קיצונית |
| CPI/PPI (אינפלציה) | חודשי | 08:30 | גבוהה (דרך הדולר) |
דוח ה-EIA של יום רביעי הוא החשוב ביותר בשבוע לסוחרי נפט. נתוני המלאים מראים את המאזן בין היצע לביקוש בצורה מוחשית. ״draw״ (ירידה במלאים) גדול מהצפוי בדרך כלל דוחף את המחיר מעלה, בזמן ש״build״ (עלייה) לוחץ אותו מטה.
דוח ה-API של יום שלישי אחר הצהריים מתפקד כטעימה לא רשמית מה-EIA. הרבה סוחרים משתמשים בו כדי להתמקם לפני הנתון הרשמי של יום רביעי. אבל פערים בין ה-API ל-EIA הם דבר שכיח, ולכן להסתמך עליו בעיניים עצומות זה מסוכן.
מושבי מסחר: מתי לסחור
הנפט נסחר כמעט 24 שעות, אבל לא כל השעות שוות. הנזילות והתנודתיות משתנות מאוד לפי המושב.
המושב האסייתי (18:00-02:00 ET): נזילות נמוכה ותנועות מתונות. ה-spreads עלולים להתרחב. לא מומלץ למסחר יומי פעיל, אלא אם יש אירועים גאופוליטיים לילה.
המושב האירופי (02:00-08:00 ET): נזילות עולה. נתונים כלכליים אירופיים יכולים לייצר תנועה. זו ״ההתחממות״ לפני המושב הראשי.
המושב האמריקאי (08:00-14:30 ET): מושב הכוכב. נזילות מקסימלית, spreads צרים יותר והתנועות הצפויות ביותר. הפרק שבין 09:00 ל-11:30 ET הוא הפעיל ביותר, במיוחד בימי רביעי (נתון ה-EIA ב-10:30). רוב סוחרי הנפט המקצועיים מרכזים את הפעילות שלהם בחלון הזה.
הסגירה (14:30-17:00 ET): נזילות יורדת. אפשריות תנועות מקוטעות. הרבה סוחרים סוגרים פוזיציות לפני 14:30.
המאפיינים של הנפט כמכשיר
לנפט יש אופי משלו שמבדיל אותו מחוזים עתידיים אחרים. הבנת המאפיינים האלה חיונית לפני שסוחרים בו.
תנודתיות גבוהה: CL זז בדרך כלל בין $1 ל-$3 למושב, וזה שווה $1,000-$3,000 לחוזה. בימים של חדשות חשובות (EIA, אופ״ק) התנועות יכולות לעבור את $5 ($5,000 לחוזה). התנודתיות הזאת היא הזדמנות לסוחרים מנוסים וסיכון עצום למתחילים.
מגמתי: הנפט נוטה ליצור תנועות כיווניות מתמשכות יותר ממכשירים אחרים. כשהוא פורץ רמת תמיכה או התנגדות, מקובל לראות המשכים של $0.50-$1.00 בלי תיקונים משמעותיים. זה הופך אותו לאטרקטיבי לסוחרי מגמה ופריצות.
רגיש לחדשות: בניגוד ל-ES או ל-NQ, שבהם הניתוח הטכני שולט, הנפט מגיב חזק לפונדמנטלים. ציוץ אחד על סנקציות למדינה מפיקה יכול להזיז את המחיר ב-$2 תוך דקות ולבטל כל setup טכני. חובה להכיר את יומן החדשות לפני שסוחרים.
Spreads משתנים: במושב האמריקאי ה-spread של CL הוא בדרך כלל tick אחד ($10). מחוץ למושב הזה הוא יכול להתרחב ל-2-5 ticks. ב-MCL ה-spreads רחבים יותר יחסית, וזה הופך אותו ליעיל פחות לסקאלפינג.
ניהול סיכונים בחשבונות של חברות מימון
ניהול סיכונים עם נפט בחשבונות של חברות מימון דורש זהירות קיצונית. ערך ה-tick של CL ($10) בשילוב עם התנודתיות של המכשיר יכול לחסל את ה-Drawdown של חשבון קטן בעסקה אחת שנוהלה גרוע.
הבעיה עם CL בחשבונות קטנים:
תארו לעצמכם חשבון של חברת מימון עם $2,000 של Drawdown מקסימלי. חוזה CL אחד שזז $2 נגדכם = $2,000 של הפסד = החשבון מחוסל. זה לא תרחיש בלתי סביר; CL זז $2 לא מעט פעמים במושב אחד.
MCL הוא בן הברית שלכם בחשבונות עם Drawdown מוגבל. עם MCL, אותה תנועה של $2 שווה $200 בלבד, וזה מאפשר לכם לנהל את הסיכון בצורה הרבה יותר מבוקרת.
המלצות לגודל לפי ה-Drawdown:
| Drawdown של החשבון | CL (חוזים) | MCL (חוזים) | סיכון לכל $1 של תנועה |
|---|---|---|---|
| $1,000 - $1,500 | לא מומלץ | 1-2 MCL | $100-$200 |
| $1,500 - $2,500 | לא מומלץ | 2-4 MCL | $200-$400 |
| $2,500 - $3,000 | 1 CL (עם סטופ צמוד) | 3-5 MCL | $1,000 / $300-$500 |
| $3,000 - $5,000 | 1 CL | 5-10 MCL | $1,000 / $500-$1,000 |
| $5,000 ומעלה | 1-2 CL | 10 MCL ומעלה | $1,000-$2,000 |
כלל מעשי: הסטופ לוס שלכם ב-CL לא אמור להיות יותר מ-2-3% מה-Drawdown המקסימלי לעסקה. אם ה-Drawdown שלכם הוא $2,500, ההפסד המקסימלי שלכם לעסקה אמור להיות $50-$75, וזה שווה ל-5-7 ticks בלבד של CL. עם MCL אותו סיכון מאפשר לכם סטופ של 50-75 ticks, הרבה יותר נוח לניהול.
הנפט זמין בכל חברות המימון של חוזים עתידיים שאנחנו מכסים, כי הוא מוצר NYMEX של קבוצת CME. אפשר לראות את התנאים והמחירים של כל חברה במשווה שלנו ולמצוא את המבצעים הטובים ביותר בעמוד ההנחות.
דפוסים עונתיים של הנפט
הנפט מציג דפוסים עונתיים חוזרים שאמנם אינם ערובה, אבל נותנים הקשר שימושי לניתוח.
- ינואר–מרץ: ביקוש לחימום בחצי הכדור הצפוני. המחירים נוטים להישאר או לעלות אם החורף קר.
- אפריל–מאי: ״driving season״ בארה״ב. בתי הזיקוק מגדילים את ייצור הבנזין ומעלים את הביקוש לנפט גולמי. מגמת עלייה עונתית.
- יוני–אוגוסט: שיא עונת הנסיעות. ביקוש גבוה לבנזין. בנוסף, עונת ההוריקנים במפרץ מקסיקו יכולה לשבש הפקה.
- ספטמבר–אוקטובר: סוף עונת הנסיעות, ביקוש נמוך יותר. היסטורית, אחת התקופות החלשות ביותר למחיר.
- נובמבר–דצמבר: ישיבות אופ״ק נוטות לייצר תנודתיות משמעותית. השוק מסתכל על הביקוש של השנה הבאה.
הדפוסים האלה הם מגמות היסטוריות, לא חוקים קבועים. אירועים גאופוליטיים או החלטות של אופ״ק יכולים לבטל לגמרי את הדפוסים העונתיים בכל רגע.
נפט מול חוזים עתידיים פופולריים אחרים
איך הנפט משתווה למכשירים פופולריים אחרים בקרב סוחרי חוזים עתידיים?
| היבט | CL (נפט) | ES (S&P 500) | NQ (Nasdaq) | GC (זהב) |
|---|---|---|---|---|
| ערך ה-tick | $10 (0.01) | $12.50 (0.25) | $5.00 (0.25) | $10 (0.10) |
| טווח יומי טיפוסי | $1.50-$3.00 | 30-60 נקודות | 150-300 נקודות | $15-$30 |
| רווח והפסד יומי לחוזה | $1,500-$3,000 | $375-$750 | $750-$1,500 | $1,500-$3,000 |
| רגישות לחדשות | גבוהה מאוד | גבוהה | גבוהה | בינונית-גבוהה |
| שעות אופטימליות | 09:00-11:30 ET | 09:30-11:00 ET | 09:30-11:00 ET | 08:30-11:00 ET |
| דרגת קושי | גבוהה | בינונית | בינונית-גבוהה | בינונית |
הנפט והזהב (GC) חולקים ערך tick דומה ($10), אבל הנפט תנודתי יותר ורגיש יותר לחדשות. המדדים (ES, NQ) בדרך כלל צפויים יותר מבחינה טכנית ופופולריים יותר בקרב מתחילים. אם אתם מתחילים עם חוזים עתידיים, המיקרו של ה-ES (MES) או של ה-NQ (MNQ) הם בדרך כלל נקודת פתיחה בטוחה יותר מ-CL.
לתמונה רחבה יותר של אילו שווקים לסחור, עיינו במדריך שלנו על השווקים הטובים ביותר בחוזים עתידיים. וכדי ללמוד על ניהול סיכונים ביישום לחברות מימון, עברו על מדריך ניהול הסיכונים שלנו.
אפשר גם לעיין במפרטים של כל המכשירים הזמינים בעמוד הטיקרים שלנו.
שאלות נפוצות
CL או MCL למסחר בחברת מימון?
תלוי בגודל ה-Drawdown שלכם. אם לחשבון שלכם יש פחות מ-$2,500 של Drawdown מקסימלי, MCL היא האפשרות הבטוחה יותר. תנועה נגדית של $1 ב-CL עולה $1,000, וזה יכול לייצג 40-100% מה-Drawdown בחשבונות קטנים. MCL מוריד את הסיכון הזה פי עשרה ומאפשר לכם לנהל פוזיציות עם סטופים רחבים יותר ועם פחות לחץ נפשי.
כדאי לסחור על נתון ה-EIA (רביעי 10:30 ET)?
זו החלטה אישית שתלויה בניסיון שלכם. נתון ה-EIA מייצר תנועות של $0.30-$1.00 תוך שניות, וזו הזדמנות וסיכון בו-זמנית. סוחרים מנוסים סוחרים על הנתון עם פוזיציות מוקטנות וסטופים רחבים. מתחילים צריכים להימנע מפוזיציות פתוחות בזמן הפרסום ולחכות שהתנודתיות תתייצב (10-15 דקות אחרי).
הנפט טוב לסקאלפינג?
כן, CL הוא אחד החוזים העתידיים הטובים ביותר לסקאלפינג בזכות התנודתיות והנזילות הגבוהות שלו במושב האמריקאי. ה-tick של $10 מאפשר לתפוס רווחים מהירים בתנועות קטנות. אבל אותה תנודתיות אומרת שהסטופים מתבצעים מהר. סקאלפינג ב-CL דורש ניסיון, משמעת ורצוי נתוני Rithmic עם NinjaTrader לביצוע הטוב ביותר האפשרי.
איך חדשות גאופוליטיות משפיעות על מחיר הנפט?
חדשות גאופוליטיות יכולות להזיז את המחיר ב-$2-$5 ואף יותר תוך שעות. סכסוכים במזרח התיכון, סנקציות על מדינות מפיקות (רוסיה, איראן, ונצואלה), התקפות על תשתיות נפט או מתחים במיצרי הורמוז הם אירועים בעלי השפעה גבוהה. בניגוד לנתונים כלכליים מתוזמנים, האירועים האלה בלתי צפויים, וזה הופך אותם למסוכנים במיוחד לסוחרים עם פוזיציות פתוחות.
מהי השעה הטובה ביותר לסחור בחוזים עתידיים על נפט?
החלון האופטימלי הוא 09:00-11:30 ET במושב האמריקאי. זה הזמן שבו הנזילות מקסימלית, ה-spreads הצרים ביותר והתנועות הכי כיווניות. בימי רביעי, נתון ה-EIA ב-10:30 ET מייצר את הנפח והתנודתיות הגבוהים ביותר של השבוע. הימנעו מלסחור במושב האסייתי (18:00-02:00 ET) אלא אם יש אירועים גאופוליטיים רלוונטיים, כי הנזילות נמוכה וה-spreads מתרחבים.
